Απο την βαθμίδα BB- στην βαθμίδα ΒΒ, τοποθετεί την μαροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Κύπρου σε ξένο νόμισμα, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch. Αιτιολογεί μάλιστα την απόφαση του, με βάση την ισχυρή απόδοση των δημοσιονομικών και την ανάπτυξη της οικονομίας που υπερβαίνει τις εκτιμήσεις, αλλά ταυτόχρονο εκπέμπει σήμα κινδύνου για τις ενδεχόμενες επιπτώσεις στις τράπεζες από τα ψηλά επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
"Ισχυρή απόδοση των δημόσιων οικονομικών και των ευνοϊκών προοπτικών"
Σύμφωνα με τον προϋπολογισμό, αναμένεται να καταγραφεί πλεόνασμα 1% του ΑΕΠ το 2017 από 0,4% το 2016 έναντι του μέσου ελλείμματος 3,2% που κατέχουν οι χώρες που βρίσκονται στην κατηγορία BB.
Το δημόσιο χρέος αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από το 100% του ΑΕΠ το 2017 από 108% τέλος του 2016 λόγω της ισχυρής ονομαστικής αύξησης του ΑΕΠ, το πλεόνασμα του προϋπολογισμού και της εφάπαξ επίδρασης της πρώτης αποπληρωμής του χρέους.
Η μεσοπρόθεσμη δυναμική του χρέους δείχνει μια σταθερά πτωτική τάση. Οι βασικές μεσοπρόθεσμες παραδοχές για αύξηση του ΑΕΠ κατά 2% και η σταδιακή αύξηση των πραγματικών επιτοκίων θα οδηγήσουν το δημόσιο χρέος να μειωθεί σε περίπου 80% το 2022, με μέσο ετήσιο ρυθμό μείωσης κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες.
"Η οικονομική ανάκαμψη έχει διευρυνθεί και ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ έχει υπερβεί κατά πολύ τις προβλέψεις τα τελευταία χρόνια. Ο οίκος προβλέπει τώρα ανάπτυξη κατά μέσο όρο 3,5% του ΑΕΠ το 2017 και το 2018, λόγω της ευρείας ανάκαμψης κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017 (3,6%) και της βελτίωσης των δεικτών εμπιστοσύνης σε σύγκριση με 2,5% πριν από ένα χρόνο, όταν η Κύπρος αναβαθμίστηκε σε «BB-» . Η ανάκαμψη αντανακλάται επίσης στην αγορά εργασίας, όπου το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 10,6% το 2ο τρίμηνο του 2017 από 16% το 2014."
Σήμα κινδύνου για τα "κόκκινα" δάνεια
Ο οίκος επισημαίνει οτι "παρά την κυκλική ανάκαμψη, η εξαιρετικά χαμηλή ποιότητα του ενεργητικού του τραπεζικού τομέα εξακολουθεί να αποτελεί βασική αδυναμία του πιστωτικού προφίλ της Κύπρου και σημαντικού κινδύνου για την ανάκαμψη."
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) στα συνολικά δάνεια ανήλθε σε 44,1% τον Ιούνιο του 2017, μεταξύ των ψηλότερων των χωρών που αξιολογούν οι Fitch, έναντι 46,4% το Δεκέμβριο του 2016.
Η συνολική αξία των NPEs ανέρχεται σε €22,8 δισ., πάνω από το 125% του ΑΕΠ αλλά κάτω από τα €28,4 δισ. τον Δεκέμβριο του 2014. Οι ζημιές από τα NPEs θα μπορούσαν να είναι σημαντικές αν χρειαζόταν περαιτέρω κούρεμα για την εκκαθάριση των επισφαλειών, υπογραμμίζοντας την πιθανή ανάγκη περαιτέρω κεφαλαιοποίησης. Σε ένα τέτοιο σενάριο, δεν είναι σαφές εάν αυτό θα προέρχεται από τον ιδιωτικό ή τον δημόσιο τομέα.
"Η απομόχλευση εξελίσσεται με αργούς ρυθμούς, παρά τη βελτιωμένη ικανότητα αποπληρωμής του ιδιωτικού τομέα και την εστίαση των τραπεζών στην επίλυση των NPEs. Το επίμονα ψηλό επίπεδο NPEs περιορίζει τη νέα δανειοδοτική ικανότητα και θέτει σημαντικό κίνδυνο για την ανάκαμψη. Οι τρείς μεγαλύτερες τράπεζες (Τράπεζα Κύπρου, Ελληνική Τράπεζα και ΣΚΤ) είχαν φιλόδοξες και λεπτομερείς στρατηγικές από το 2015, συμπεριλαμβανομένων των συμβάσεων ανταλλαγής χρέους με ακίνητα, αναδιάρθρωση και δημιουργία πλατφορμών εξυπηρέτησης, αλλά η επίλυση τους παραμένει αργή και ο κίνδυνος ψηλός."
Χωρίς ουσιαστική πρόοδο, οι συνομιλίες για λύση του Κυπριακού
Ο οίκος δεν αναμένει ουσιαστική πρόοδο με τις συνομιλίες επανένωσης μεταξύ Ελληνοκυπρίων και Τουρκοκυπρίων κατά τα επόμενα τρίμηνα. Η επανένωση θα αποφέρει μακροπρόθεσμα οικονομικά οφέλη και για τις δύο πλευρές, αλλά θα συνεπαγόταν βραχυπρόθεσμο κόστος και αβεβαιότητες. Οι ακαθάριστες πράξεις μείωσης του δημόσιου χρέους, όπως οι μελλοντικές ιδιωτικοποιήσεις, δεν εξετάζονται στο βασικό σενάριο των Fitch. Οι εκτιμήσεις δεν περιλαμβάνουν επίσης τον αντίκτυπο πιθανών μελλοντικών αποθεμάτων φυσικού αερίου από τις νότιες ακτές της Κύπρου, τα οφέλη από τα οποία είναι αρκετά χρόνια στο μέλλον.
